A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.25%，深证成指跌0.33%，创业板指跌0.73%。沪深京三市成交额超过2.1万亿，较昨日小幅缩量。行业板块涨跌互现，采掘行业、能源金属、电池、珠宝首饰、化学原料板块涨幅居前，商业百货、酿酒行业、旅游酒店、航天航空板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量接近2800只，逾60只股票涨停。
2025年，在供给端“反内卷”及需求端放量双轮驱动下，锂电行业供需面逐步改善，拉动产品价格、企业盈利水平企稳回升。Wind数据显示，截至2026年2月5日，锂电产业链共有70家A股上市公司披露业绩预告或快报，其中50家实现净利润同比增长（包含减亏），占比超七成；19家上市公司实现扭亏为盈。锂电行业回暖呈现“多点开花”特征，业绩预喜的上市公司覆盖上游、中游、下游全产业链。
此外技术突破层面，马斯克日前在社交平台官宣，特斯拉已攻克锂电池生产技术难题，实现干电极工艺的规模化量产，称这是行业内难度极高的重大技术突破。特斯拉方面同步回应，干电极制造工艺相较传统工艺具备多重核心优势，能够有效降低锂电池生产的成本与能源消耗，简化工厂生产流程，同时大幅提升工艺的规模化扩产能力。
五矿证券表示，总体来看，展望2026年，锂电板块有望处于新一轮需求周期延续期以及新一轮材料迭代升级关键期。国金证券指出，锂电供给确立穿越过剩周期，2026年有望复苏。库存周期结束两年去库阶段，正式转入“主动补库”的繁荣期，基本面呈现2024年触底、2026年有望明显复苏。
五矿证券：锂电板块有望处于新一轮需求周期延续期以及新一轮材料迭代升级关键期
展望2026年锂电板块产业，从供需层面有四大关注点：1）锂电池需求展望。在下游新能源车需求增长的基础上，总体单车带电量的提升关注商用车等贡献。2）锂电产业供需紧平衡是否会加剧。2025年三季度的旺季出现了供需紧平衡的首次测试，2026年产业供需紧平衡有望加剧。3）供需紧平衡预期下，供给侧扩张情况。当前锂电产业公司盈利和现金流情况一般，扩张动力弱。未来扩张计划也较为克制。“反内卷”政策成为慢变量引领行业高质量发展。4）供需紧平衡下涨价限度。在当前价格和盈利基础上2026年有一定涨价空间，但需注意和下游储能需求的反身性。总体来看，展望2026年，锂电板块有望处于新一轮需求周期延续期以及新一轮材料迭代升级关键期。
国金证券：锂电2026年有望复苏
锂电供给确立穿越过剩周期，2026年有望复苏。库存周期结束两年去库阶段，正式转入“主动补库”的繁荣期，基本面呈现2024年触底、2026年有望明显复苏。其核心逻辑在于，终端需求受AI与储能拉动持续高增，而供给端因资本开支收缩导致扩产放缓，供需错配重现；随着头部企业稼动率打满，行业由“内卷价格战”转向“联合挺价”，推动价格触底回升，产业链利润分配正向具备高壁垒、高集中度的上游“硬瓶颈”材料环节转移，最终实现全行业的量利双升。
太平洋证券：锂电池产业链仍处于向上周期的较好位置
电动化与储能等多重因素加持下，锂电池产业链仍处于向上周期的较好位置。近期锂电材料企业2025年业绩预告显示利润集中在第四季度爆发，核心驱动在于供需改善与产品价格上涨。展望未来，中汽协预测2026年新能源汽车销量将持续增长，动力主要来自国内“油改电”推进及出口改善。当前，近期碳酸锂等上游涨价环节进入调整期，电池、材料等中下游环节有望受益，将迎来较好的上涨窗口期。此外，全固态电池已进入产业化关键验证阶段，预计将在2027年左右投入实际使用。
中泰证券：核心锂电材料供需将整体改善但走势分化
2026年，核心锂电材料供需将整体改善但走势分化：六氟磷酸锂与隔膜供需格局明确改善（后者价格拐点逐步明确）；磷酸铁锂、磷酸铁及锂电级PVDF等则处于底部温和修复期；而上游磷矿预计整体景气延续，并可能存在结构性涨价机会。
东吴证券：锂电设备迎来持续性出海良机
海外锂电需求高速增长，中国电池厂加速全球建厂带动整线设备出口进入兑现期。设备厂商凭借“客户绑定+整线复制”模式，技术+成本+交付一体化优势显著，锂电设备迎来持续性出海良机。储能电池已成为锂电池行业增长最快的细分领域，全球出货量快速增长。欧美市场动力电池出货量进入高增长通道，远高于中国本土。中国设备厂商技术成熟、交付能力强，已形成全球竞争优势，相比海外同行具备成本与效率优势，可一体化输出“设备+工艺+工程”，快速适配客户海外新建产线。
天风国际：2026年就有望出现阶段性缺口
2026到2028年，锂行业供给下滑较为确定，叠加需求侧储能景气大幅上修，锂的供需格局好转，基本面出现了加速改善。从长周期看，2026到2027年行业迎来供需拐点是具备确定性的。当然如果后续需求进一步超预期，亦或是供给不及预期，拐点可能进一步提前，2026年就有望出现阶段性缺口。
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